【研究报告内容摘要】
本周行情:
计算机(申万)板块指数 (+10.31%) ),行业排名 4/28;
上证综指 (+4.21%) ),深证成指 (+6.54%) ),创业板指 (+ 7.61%) );
涨幅前五: 指南针(+ + 51.88% )、诚迈科技(+ + 43.44% )、常山北明(+ + 43.22% )、万兴科技(+ + 40.98% )、彩讯股份(+ + 30.39%) );
跌幅前五: 优刻得(- - 17.13% )、方直科技(- - 13.40% )、安居宝(- - 9.81% )、虹软科技(- - 6.69% )、致远互联(- - 4.48%) )。
行业 重要事件
1、欧盟委员会公布了一套关于数字时代发展的远景规划,包括数字转型思路、人工智能白皮书和欧洲数据战略。
2、达摩院正与合作伙伴卫宁健康加快医疗 ai 技术推广。该技术将很快在全国 100多家新冠肺炎定点医院完成部署应用。
3、广东移动 5g 远程医疗协作系统已在南方医科大学南方医院、中山大学附属第三医院等战“疫”最前线投入使用,为隔离病房医护人员提供支撑。
4、华为发布新一代 5g 网络解决方案,囊括了目前业界最顶尖的硬件与全新的智能化算法,同时为 5g 搭建了全新生态框架。
公司重要事件
1、科蓝软件:修订非公开发行 a 股股票预案,拟募资不超 5.07亿;
2、科大讯飞:发布首款国产手持式声学照相机,助力工业诊断智能化;
3、卫士通:疫情期间免费开放安全即时通讯协作平台;
4、卫宁健康:拟发行可转债募资不超 14亿,加码智慧医疗;
5、中海达:产品可用于疫情防控、人员隔离、轨迹跟踪和大数据分析决策等领域,公司已开发并上线相关产品;
6、神州信息:已与多家金融机构在“银农直联”业务上达成合作,包括国有大行、城商行、农商行等,携手解决涉农金融供需难题。
投资建议 本周,市场依旧延续“新冠”引发的“宅”经济和再融资新规两条线索。
2020年 2月 14日,证监会正式发布优化主板、创业板再融资系列配套政策,落地速度及力度略超预期。其中包括取消创业板公开发行证券最近一期末资产负债率高于 45%的条件;取消创业板非公开发行股票连续 2年盈利的条件等,经过对计算机(申万)行业 2019年第三季报的统计,49%的公司属于创业板,其中近 80%的公司资产负债率低于 45%,对属于科技成长类的计算机行业来讲,条件“松绑”有利于公司加大对新技术投融资,优化业务布局。尤其是受本次“新冠”刺激的云计算、云办公、教育、医疗信息化、大数据等新兴模式正是进行应用并大力布局的时机。计算机行业作为高科技行业,前期研发投入较大,对资金的需求量也较大,而前期创造收入的能力有限,上市公司可借助资本市场力量加大对高科技技术的应用和布局。目前已有多家计算机行业公司申请增发以深入布局产业、优化公司产品结构等,如中孚信息、广联达等方案已获证监会受理,科蓝软件根据新规对公司非公开发行 a 股股票预案进行修订,我们将密切关注相关公司增发方案的未来进展。
从行业属性上看,计算机行业受周期影响较小,疫情反而催生新的需求。虽然复工还在逐步推进之中,但是疫情带来人们生活的改变是持续的。首当其冲的是 医疗系统的信息化建设。紫光集团及旗下新华三向火神山和雷神山医院所需的网络通信与信息安全产品设备,能够帮助火神山医院和雷神山医院搭建高速、稳定和安全的基础网络,用以承载两家医院全部病区的医疗数据和信息共享与安全,保障各种医疗软件应用正常运转,还可支持远程会诊、移动护理等业务。日前建成的武汉火神山医院远程会诊平台,可以使一线医务人员对患者进行远程会诊。而卫健委在 2月两度发文大力支持开展互联网诊疗服务。据悉,已有 3万个临床疑似新冠肺炎病例通过达摩院医疗 ai 完成 ct 影像的诊断,达摩院正与合作伙伴卫宁健康加快技术推广,该技术将很快在全国 100多家新冠肺炎定点医院完成部署应用。
其次,疫情下催生新的生活消费场景。比如说远程办公、在线教育、云游戏、视频会议、在线医疗等。
由于“新冠”疫情目前需要较多的居家隔离,远程办公软件的用户访问量上升,各线上办公软件紧急扩容,其中,钉钉 2天扩容 2万台云服务器,应对群直播和语音视频会议流量洪峰;华为云 welink 可支持最大1000方同时视频会议接入;腾讯会议日均扩容云主机 1.5万台。在线教育模式也正得到各地方的推行。我们认为云经济将是中国经济发展的重要引擎,目前正处于萌芽壮大之中。
我们认为,1)长期来看,资本市场融资环境的改善有利于高技术企业的更进一步布局和壮大,实现量变到质变的进程,如 绿盟科技、中国长城、光环新网、太极股份 等;2)中短期来看,我们推荐关注当下受云经济刺激较大的在线服务相关标的,如 三六零、卫宁健康、创业慧康、紫光股份等。风险提示 :
宏观经济波动;金融监管影响;技术发展不达预期。

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